5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景(jǐng)林资(zī)产递(dì)交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资(zī)产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市(shì)公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼(pīn)多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价(jià)表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势(sh鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙ì)头在(zài)今年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产(chǎn)在此(cǐ)前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏(zòu)效后(hòu)，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的(de)第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用(yòng)户对“教育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河(hé)依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外(wài)的教育(yù)领域业(yè)务(wù)基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积极(jí)信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅(yì)资产大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近(jìn)156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于去年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特(tè)估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观数据(jù)信息罗列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易日成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主(zhǔ)要(yào)原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布(bù)的金融数(shù)据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基(jī)数的(de)异(yì)常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今(jīn)年(nián)4月信贷(dài)则(zé)是明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款回落(luò)再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下旬票据利(lì)率先(xiān)下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一直在(zài)压降票据(jù)等(děng)低效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了(le)很多票，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深度(dù)负增(zēng)长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能仍(réng)然不太乐(lè)观(guān)。

　　在(zài)这种背(bèi)景(jǐng)之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必然要让(ràng)大家看(kàn)到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需(xū)要一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智(zhì)能和(hé)中(zhōng)特估，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这(zhè)边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的(de)在深(shēn)夜(yè)抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈(tán)公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无(wú)法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应(yīng)要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一(yī)个人的心声。

　　今年(niá鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙n)以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是有苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的(de)机构(gòu)审美(měi)。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙