金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行第一季(jì)度货币政策执行(xíng)报告出炉(lú)，报告针对时下(xià)经济通(tōng)缩(suō)、利率走势、房地产政(zhèng)策、硅谷(gǔ)银行热点话题做(zuò)了回应。

　　针对经济(jì)通缩问题的(de)讨论，央行一锤(chuí)定音(yīn)。央行(xíng)第一(yī)季度中(zhōng)国货(huò)币政策执行报告写到(dào)，当(dāng)前我国经济(jì)没有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通缩主要(yào)指(zhǐ)价格持(chí)续负增长，货币(bì)供(gōng)应量也具有下降趋势，且通常伴随经(jīng)济衰(shuāi)退。我国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社(shè)融(róng)增长相(xiāng)对(duì)较快，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，不符合通缩的(de)特征(zhēng)。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适(shì)度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　针对(duì)利(lì)率问题(tí)，央(yāng)行表示，2023年3月，新发(fā)放贷款(kuǎn)加权平(píng)均利(lì)率为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均利率为3.95%，均处于(yú)历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的货(huò)币政(zhèng)策，合理把握(wò)宏(hóng)观利(lì)率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场(chǎng)利(lì)率+央行引(yǐn)导(dǎo)→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传导机(jī)制(zhì)，为促进经济实(shí)现质的(de)有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条(tiáo)件。

　　对(duì)于硅谷银行(xíng)破产影(yǐng)响(xiǎng)，央行表示我国金(jīn)融机构(gòu)对硅谷银行(xíng)风险(xiǎn)敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对我国金融市场(chǎng)影响可(kě)控(kòng)。当前(qián)我(wǒ)国金融体(tǐ)系(xì)运行稳健，金融业(yè)总资(zī)产中(zhōng)占比超过90%的银行(xíng)业总(zǒng)体稳定，绝大多数银行业金融机构处于(yú)安全(quán)边界内，银行业总资(zī)产中占比约七成的24家大(dà)型银行一直保持评级优良。但(dàn)对硅谷银行事件的经验教训也要总结反思。

　　对于(yú)下阶段的货币政策，展望未来，经济延(yán)续复(fù)苏态势(shì)有诸多有利条件。一是居民收入增长(zhǎng)有(yǒu)所恢复，消费场景改善，消费倾向回升(shēng)，就(jiù)业形势总体(tǐ)稳定，内需潜(qián)力将进一步释(shì)放。二(èr)是重(zhòng)大(dà)项目建(jiàn)设加快(kuài)推进，基建投资继续发挥稳增(zēng)长(zhǎng)重要(yào)支(zhī)撑作(zuò)用，制造业技术改造投资力度加大，房地产走稳对(duì)全(quán)部投资的下拉影响也会趋弱。三(sān)是我国产业链供应链齐全，配套能力强，出口(kǒu)仍具备结构性优势。四(sì)是已出台政策措施持续(xù)显现(xiàn)成效(xiào)，积极的财政(zhèng)政策加(jiā)力(lì)提效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策(cè)精准有力，服务实体经济力度加(jiā)大，为供给侧结构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看，我国(guó)经济运(yùn)行有(yǒu)望持续(xù)整体好(hǎo)转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础(chǔ)。

　　以(yǐ)下为具体(tǐ)要点：

　　央行：当前(qián)我国经济没有出现(xiàn)通缩 物(wù)价仍(réng)在温和上涨

　　央(yāng)行发(fā)布第(dì)一季度中国(guó)货(huò)币政(zhèng)策执行报告，未来几(jǐ)个(gè)月受高基(jī)数(shù)等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要(yào)受去年同期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左(zuǒ)右的(de)高(gāo)基数影响。但要看到，随(suí)着基(jī)数降低，特别(bié)是政策效(xiào)应将进一步(bù)显现，市场(chǎng)机制(zhì)发挥(huī)充分作用，经(jīng)济内(nèi)生动力(lì)也在增(zēng)强，供需缺(quē)口有望趋于(yú)弥合，预计下(xià)半年(nián)CPI中枢可(kě)能温和抬升(shēng)，年末(mò)可能回升至(zhì)近年均值水平附近。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国(guó)经济没有出现通缩。通缩主要指价格持续负增(zēng)长，货币供应(yīng)量也具(jù)有下(xià)降趋势，且通常伴随(suí)经济衰退。我国物价仍在(zài)温和上涨(zhǎng)，特(tè)别(bié)是核(hé)心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行(xíng)持(chí)续好转，不符合通缩(suō)的特征。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　央行：落实存款利率(lǜ)市场化调整机制 着(zhe)力(lì)稳定银行负债成本

　　央行(xíng)发布第一季度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告(gào)：继(jì)续推进(jìn)利率(lǜ)市场化改革，完(wán)善中(zhōng)央银(yín)行政(zhèng)策利率体系，健全(quán)市场化(huà)利率形(xíng)成和(hé)传(chuán)导机制，引导市场利率围绕(rào)政策利率波动。落实存款利率市场化(huà)调整机制，着力(lì)稳定银行负债成本。发挥贷款(kuǎn)市(shì)场(chǎng)报(bào)价(jià)利率改革(gé)效能，推动企业综合融资成本和个人(rén)消费(fèi)信贷(dài)成本稳中有(yǒu)降。

　　央(yāng)行：3月新发放贷款加(jiā)权平均利率为4.34% 均处于历史低(dī)位

　　央行第(dì)一季度(dù)中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行报告显示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中(zhōng)企业(yè)贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处(chù)于历史低(dī)位。下阶(jiē)段(duàn)，人民银行(xíng)将(jiāng)继(jì)续实施好稳(wěn)健的货币政策，合理把握宏观利(lì)率水平，持续深入推进利(lì)率市(shì)场化改革，健全“市场利(lì)率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率(lǜ)”传(chuán)导机制，为促进经(jīng)济实现质的有效提升和量的(de)合理增长营造有利条件。

　　央行(xíng)展(zhǎn)望中国宏(hóng)观经济：我国经济运行有望持续整体好转 其(qí)中二季度(dù)在低基(jī)数影响下增速(sù)可能(néng)明显回升

　　央行第(dì)一季度中国货币(bì)政策执行报告(gào)，展望未来，经(jīng)济延续复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利(lì)条件。一是居民收入增长有所(suǒ)恢复，消费场景改善，消(xiāo)费倾向回(huí)升(shēng)，就业(yè)形势总体稳(wěn)定，内需潜力将进(jìn)一步释放(fàng)。二是(shì)重大项目建设加快推进，基建投(tóu)资继续(xù)发挥(huī)稳(wěn)增长(zhǎng)重要支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)，制造业(yè)技术(shù)改造(zào)投资力度加(jiā)大，房地产走稳对全部投(tóu)资的下拉影(yǐng)响也会趋弱。三是我国产(chǎn)业(yè)链供应链齐(qí)全，配套能力(lì)强，出口(kǒu)仍具(jù)备(bèi)结构性优(yōu)势。四是(shì)已出台(tái)政策措施持续显(xiǎn)现(xiàn)成效，积(jī)极的财政政策加力提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币(bì)政(zhèng)策精准有力(lì)，服(fú)务实体经济力度加大，为供给(gěi)侧结构性改革和(hé)高(gāo)质量发展(zhǎn)营造了适宜(yí)环(huán)境(jìng)。总体(tǐ)看，我国经(jīng)济运(yùn)行有望持续(xù)整体好转(zhuǎn)，其中(zhōng)二季度(dù)在低基数影响(xiǎng)下增(zēng)速(sù)可能明显回(huí)升，为顺利实现全年增(zēng)长(zhǎng)目(mù)标打下坚实基础。

　　央行：支持刚性和改善性住房需求(qiú) 加快完善住房租赁(lìn)金融政(zhèng)策体系

　　央行发布第一(yī)季度中国货币(bì)政策执行报告：下一阶段，牢牢坚持(chí)房子是用来住的、不(bù)是用来炒(chǎo)的定(dìng)位，坚持不将房(fáng)地产作为短期刺激(jī)经济(jì)的(de)手段，坚(jiān)持(chí)稳(wěn)地价(jià)、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金(jīn)融审慎(shèn)管(guǎn)理制(zhì)度，扎(zhā)实做好保交(jiāo)楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定各项工作，满(mǎn)足行业(yè)合理融资需求，推动行(xíng)业重组并购，有效防(fáng)范化(huà)解优质头部(bù)房企(qǐ)风险，改(gǎi)善资产(chǎn)负债(zhài)状况，因城施(shī)策(cè)，支持(chí)刚(gāng)性和(hé)改善性住房需(xū)求，加(jiā)快完善住房租赁金(jīn)融政策体(tǐ)系，促进房地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推动(dòng)建立房地产业发展新(xīn)模(mó)式(shì)。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有退

　　央行发(fā)布第一季度中国货(huò)币政策执行报告(gào)：下一阶段，结构性货(huò)币政策(cè)聚(jù)焦重点、合(hé)理(lǐ)适度、有进(jìn)有退(tuì)。保持(chí)再贷款、再(zài)贴现政策稳定性(xìng)，继续对涉(shè)农、小(xiǎo)微企业、民营(yíng)企业提供普惠性、持续性的资金支持(chí)。实施好普惠小微贷款支持工具，提升小微企业的(de)金融服务水平，支(zhī)持稳企业保就(jiù)业。实(shí)施好碳减排支持工具和支持煤炭清(qīng)洁高效(xiào)利用(yòng)专(zhuān)项再(zài)贷款，支持符合条件的金(jīn)融机构为(wèi)具有(yǒu)显著碳减排效益的(de)重(zhòng)点项目和煤炭(tàn)煤(méi)电的清(qīng)洁高效利用提供优惠利率(lǜ)资金。继续实施普惠养老、交通物(wù)流等专项(xiàng)再(zài)贷款(kuǎn)政策，推动房企纾(shū)困专(zhuān)项再贷款和租(zū)赁住房贷款支持计划(huà)落地(dì)生(shēng)效。

　　中(zhōng)国央行：硅谷银行破朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思产对我(wǒ)国金(jīn)融市场影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我国金融机构对硅谷银行风险敞口小，硅(guī)谷银行破产对我国金(jīn)融市场影响(xiǎng)可控。当(dāng)前(qián)我国(guó)金融体系运行(xíng)稳(wěn)健，金融业(yè)总资(zī)产(chǎn)中占比(bǐ)超(chāo)过90%的银行(xíng)业总体稳(wěn)定，绝大多数银行业金融机构处(chù)于安全(quán)边(biān)界内(nèi)，银行业总资产中占(zhàn)比约(yuē)七成的24家大型(xíng)银(yín)行一直(zhí)保持(chí)评级优良(liáng)。但对硅谷银(yín)行事件的经验(yàn)教训也要总结反(fǎn)思。

　　央行(xíng)：把(bǎ)实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革结(jié)合起来 充分发(fā)挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年(nián)第一(yī)季(jì)度中(zhōng)国货(huò)币政策(cè)执行报(bào)告，下一阶段，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革(gé)结合起(qǐ)来(lái)，把(bǎ)发挥(huī)政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结(jié)合起(qǐ)来，建设(shè)现代中央(yāng)银(yín)行制(zhì)度(dù)，充分(fēn)发(fā)挥货币信(xìn)贷(dài)政(zhèng)策效(xiào)能，全力做好稳增长、稳(wěn)就业、稳物(wù)价工作，乘(chéng)势而上，推动(dòng)经(jīng)济实现质的有(yǒu)效提(tí)升和量(liàng)的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　央行：加快(kuài)推(tuī)进(jìn)金融稳定法制建设(shè) 推动《金融(róng)稳定法》出(chū)台

　　央行表示，金融管(guǎn)理部(bù)门将(jiāng)持续强化(huà)金融稳定(dìng)保障体系(xì)建设(shè)，牢牢(láo)守(shǒu)住不发生系统性金融风(fēng)险的底线(xiàn)。一(yī)是加快推进金融稳定法制建设，推动(dòng)《金融(róng)稳定法》出台(tái)，健全市场化、法(fǎ)治化金融(róng)风险处置机制。二是(shì)加强(qiáng)金融风险监测、预警，充分发挥存款保险制(zhì)度的(de)早期纠正和市场化风险处置平(píng)台作(zuò)用。三(sān)是不断充(chōng)实金融风险处置资(zī)源，完善金(jīn)融稳(wěn)定保障基(jī)金管(guǎn)理机制，与存款保险基金和相关行业保障基金双(shuāng)层(céng)运行、协(xié)同配合，共同维护金(jīn)融(róng)稳定与安全。

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