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fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之(zhī)一：低(dī)估(gū)值、高分(fēn)红

　　低估(gū)值、高分红，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商在内的“中(zhōng)特(tè)估”方向最鲜明(míng)的共(gòng)同特(tè)征(zhēng)：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一(yī)带(dài)一路”和运营商PB估值分别(bié)处于(yú)2016年以来(lái)的(de)16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位(wèi)。而即便经(jīng)历年初以(yǐ)来的(de)大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍处于历史平均(jūn)水平(píng)附(fù)近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高的分红(hóng)也成(chéng)为其进可(kě)攻、退可守的重(zhòng)要支撑。

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　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政策(cè)的(de)持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政策持续支撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一(yī)带一路”和(hé)运营商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带(dài)一(yī)路”十(shí)周(zhōu)年(nián)之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化(huà)合作联合(hé)声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论(lùn)坛(tán)，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商(shāng)：去年10月(yuè)以来，数字(zì)经济上升为国(guó)家战略(lüè)，相关政策密集出台。今(jīn)年国务院改组又新设国(guó)家数据局。运营商作为“数字经济”的基(jī)础设(shè)施，持续(xù)得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式(shì)之三：景气修复(fù)预(yù)期

　　2023年(nián)中(zhōng)国复苏+人民(mín)币(bì)升值的全年宏观主(zhǔ)线(xiàn)驱动盈利能(néng)力修复，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能(néng)源产(chǎn)业链作为(wèi)原材(cái)料高度依赖(lài)海外(wài)供应、同时(shí)下(xià)游需求基本集中在国内市场的方向之一(yī)，将充分受益(yì)于人民币(bì)升值的(de)宏观(guān)趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能(néng)源产业链尤其是(shì)行业龙头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投资范式，“中特估(gū)”重点关(guān)注哪些方向(xiàng)？

　　除(chú)了能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业作为国家重(zhòng)点支持的战略性产业之一(yī)，近年来(lái)经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板(bǎn)块(kuài)景(jǐng)气已在改(gǎi)善：一方面，随着全(quán)球航(háng)运市场(chǎng)需求正在增长，带来包(bāo)括化(huà)学品船(chuán)与成(chéng)品油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一(yī)方面，国(guó)企(qǐ)改革推动造船企业重组整(zhěng)合(hé)和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整(zhěng)和(hé)产(chǎn)能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁(tiě)路、港口）：五一期间(jiān)各项数据恢复良(liáng)好。业绩确定性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突(tū)出。经济增速下行，高(gāo)速(sù)公路、铁路、港(gǎng)口资(zī)产稳(wěn)健(jiàn)性凸(tū)显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速公路及(jí)铁路板块(kuài)上市公(gōng)司更加注重投资人回(huí)报，多家公司发布股东回报(bào)计划，大(dà)幅提高分(fēn)红比例以及承诺未来几(jǐ)年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给投(tóu)资人(rén)带(dài)来确定性(xìng)的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济(jì)复苏大背景下(xià)融资需(xū)求回暖(nuǎn)，基本面有支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年(nián)以来，信贷需求连续(xù)三(sān)个月超预期回暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩投(tóu)资(zī)的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长(zhǎng)。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分红的(de)板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空(kōng)间较大(dà)。