金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着(zhe)经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而(ér)言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至(zhì除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗)30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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