今年(nián)以来，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界(jiè)和(hé)资本(běn)市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发(fā)全球精选人(rén)民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股股票分(fēn)别为(wèi)微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息(xī)科技A人民(mín)币、博(bó)时(shí)纳斯达(dá)克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分(fēn)前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股(gǔ)为(wèi)美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也(yě)许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语言(yán)模(mó)型引发(fā)的(de)人工(gōng)智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这(zhè)些公司掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智(zhì)能的(de)全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二(èr)季度营收超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是(shì)受(s夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处hòu)益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股(gǔ)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处整体呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型(xíng)科(kē)技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科技股(gǔ)震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及(jí)不(bù)利(lì)因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上限谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带(dài)来的(de)不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限(xiàn)和(hé)削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强(qiáng)避免(miǎn)了(le)一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经(jīng)济(jì)体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来(lái)暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能(néng)的降息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技公司营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自(zì)数据中心等相关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微(wēi)软外(wài)其余(yú)四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压(yā)的主要(yào)因素(sù)。这(zhè)些公(gōng)司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效(xiào)的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股(gǔ)价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信(xìn)科技企(qǐ)业巨(jù)头们已通(tōng)过持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续推动自(zì)身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开(kāi)新的(de)增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科(kē)技板块还是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要(yào)注意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资产的(de)配(pèi)置。坚(jiān)持(chí)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大(dà)的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体验更好的方式。”

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