华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机(jī)构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(d拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资金愿意(yì)冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的(de)风险的(de)情况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年(nián)终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Researc拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些h）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的(de)一家重要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情况(kuàng)下(xià)，伊(yī)坎的(de)股息(xī)也将永久支付(fù)，同(tóng)时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是(sh拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告(gào)刊(kān)登的几小时(shí)后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益(yì)为(wèi)代(dài)价获(huò)取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地(dì)证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数(shù)控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持有他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼(ní)的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包(bāo)括披露企业的会计(jì)造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列(liè)的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的(de)人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年(nián)7月(yuè)中旬(xún)，当(dāng)推特(tè)的(de)股价位于(yú)低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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