公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在厦门是几线城市呢顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅厦门是几线城市呢花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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