5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行(xíng)业(yè)“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过(guò)山(shān)西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照(zhào)相关交易(yì)规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能(néng)在(zài)约定的时(shí)间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以失败(bài)告终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域(yù)的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达(dá)产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃重汽(qì)几年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之(zhī)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年(nián)财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母(mǔ)净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活(huó)动(dòng)现(xiàn)金流净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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