中共中央政治局(jú)上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日(rì)强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设(shè)充电(diàn)基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)公共(gòng)充电桩数(shù)量(liàng)比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万(wàn)台(tái)，同比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个(gè)交易日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充电模块领(lǐng)先者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今(jīn)股价(jià)累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走(zǒu)势(shì)周线图(tú)

　　中(zhōng)信(xìn)建投许琳等人4月24日研报(bào)表示，预计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带(dài)动充电(diàn)模(mó)块、充电枪/线(xiàn)等(děng)核心(xīn)零(líng)部(bù)件(jiàn)价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月10日研报指出，受益(yì)于(yú)辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话充(chōng)电桩建(jiàn)设(shè)加(jiā)速及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐升(shēng)。从需(xū)求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩充电功(gōng)率(lǜ)将(jiāng)进(jìn)一步提升，进而提升充电模块的需求量(liàng)。从盈利角度(dù)看(kàn)，目前(qián)充(chōng)电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品价值量和毛(máo)利(lì)率的(de)提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电模块(kuài)是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和(hé)充(chōng)电安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看(kàn)，中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等(děng)人在2月(yuè)13日的研报(bào)中指出，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充(chōng)电模块成本占(zhàn)比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电模(mó)块市场空间约21辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话7亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电(diàn)模(mó)块为核心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及(jí)设备产业链来看，上游是生(shēng)产设备(bèi)零(líng)部件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充电桩及(jí)其(qí)他充电设备生产商，包括(kuò)直流充电设备生产商和交(jiāo)流充(chōng)电设备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商；下游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方面，东(dōng)吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中表(biǎo)示，由于充(chōng)电(diàn)模块的生(shēng)产技(jì)术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前(qián)主要以具备一(yī)定技术积(jī)累的充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电(diàn)源或通(tōng)讯电源企(qǐ)业(yè)）生产(chǎn)，但随(suí)着充电(diàn)模块(kuài)价格逐渐下(xià)降，叠加大功率(lǜ)、智(zhì)能化、网(wǎng)络平台化的发展趋势，充(chōng)电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充(chōng)电(diàn)模块生产环节(jié)，逐(zhú)步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特(tè)来电(diàn)、中恒(héng)电气等）。目前充(chōng)电(diàn)模块市占率前(qián)五(wǔ)的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电(diàn)模块(kuài)领域有所布局的A股(gǔ)上市(shì)公司包(bāo)括通合科(kē)技、欧陆(lù)通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下(xià)：

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