金融界5月23日(rì) 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一(yī)假期之(zhī)前的最后一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品交(jiāo)易所(suǒ)交(jiāo)易的(de)白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如(rú)此关(guān)键的信息湮没在五一假期的(de)兴(xīng)奋与(yǔ)快乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力(lì)合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力期货(huò)合(hé)约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖(táng)主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这从(cóng)根本决定了白糖(táng)周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚(shàng)在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季(jì)逐步进入尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅(fú)高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现实，由(yóu)于国(guó)内糖(táng)料(liào)作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料(liào)作(zuò)物(wù)产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖消费(fèi)量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联(lián)合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布的(de)报(bào)告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白(bái)糖全球主历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么要生产国和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印度正(zh历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么èng)面临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可(kě)能(néng)会进(jìn)一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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