财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股(gǔ)的(de)动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中国海洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓海康威视、美的集团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治(zhì)宇布局AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开(kāi)始布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的基(jī)金经理仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，如曾经的公募(mù)冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智(zhì)能的盛典。面对火(huǒ)出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是不为(wèi)所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，可见(jiàn绥化去年疫情 绥化是几线城市)越来越多的(de)基金经(jīng)理选(xuǎn)择了前(qián)者。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金(jīn)重仓(cāng)股在(zài)TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法混合一季度大手笔新进中(zhōng)芯国(guó)际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季度新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯国际、同(tóng)花(huā)顺，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出(chū)葛兰的(de)人(rén)工智能投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只(zhǐ)是公(gōng)募基金经(jīng)理加仓AI的(de)一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季(jì)报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型以及(jí)相关(guān)人工智能的产业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上(shàng)游算力、传输和(hé)下(xià)游运用(yòng)，在经济(jì)复(fù)苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方(fāng)资金(jīn)的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧(ōu)新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常态(tài)则加仓深(shēn)信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子板(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏(piān)股公募基金大(dà)类行业配置比(bǐ)例一个很重要的临界(jiè)值(zhí)，往往预示(shì)着某(mǒu)个(gè)板块进入(rù)过(guò)热(rè)阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图(tú)低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团队对新能(néng)源的(de)钟爱业(yè)内闻(wén)名，最新披露的一季报中(zhōng)也(yě)证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五大(dà)重仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳(ào)科(kē)技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概(gài)念(niàn)股(gǔ)。除此之外，他(tā)还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达(dá)了(le)仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持(chí)仓的(de)光(guāng)伏(fú)、储能、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市(shì)场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理(lǐ)的睿远(yuǎn)成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动(dòng)、宁德时代、三(sān)安光(guāng)电、通威股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金增持了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银(yín)华(huá)心怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示，“我们曾(céng)经提到了新能(néng)源板块的(de)一(yī)些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年的(de)消化后(hòu)，在这个绥化去年疫情 绥化是几线城市估值(zhí)分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一(yī)季(jì)度我(wǒ)们对(duì)于电动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都(dōu)增(zēng)加(jiā)了(le)一些(xiē)仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某个(gè)阶段(duàn)总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实际上，许多基金(jīn)经(jīng)理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理章(zhāng)恒在(zài)接(jiē)受(shòu)财联(lián)社(shè)记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块(kuài)，但并不(bù)喜(xǐ)欢去追逐风(fēng)口，他选择会在(zài)全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期(qī)的“最(zuì)靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于自己看好的(de)行业，你(nǐ)重(zhòng)仓(cāng)押进(jìn)去，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论(lùn)是基金经理个人还(hái)是投资者，其实(shí)都是无(wú)法承受的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业(yè)，即使你再看好，也(yě)要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难在A股找到(dào)明显的受(shòu)益标的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也(yě)认为这些(xiē)股票(piào)的估值(zhí)体系(xì)还在(zài)合理接受(shòu)范围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今(jīn)年(nián)一(yī)季度仍有不少基金(jīn)经理重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为(wèi)全(quán)年市(shì)场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛(sài)道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚(shàng)有空间(jiān)，估值修(xiū)复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指出，年初至(zhì)今市场(chǎng)对AI关注度持(chí)续(xù)高企，上一轮行情催化(huà)主要(yào)集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月(y绥化去年疫情 绥化是几线城市uè)以来，我们观察到(dào)各个领域(yù)的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发布，其中办公场景进展相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大(dà)佬董承非也(yě)看好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年(nián)之(zhī)后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不(bù)过另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续(xù)或(huò)有波动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席(xí)分析师(shī)陈果(guǒ)，在(zài)A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤(yóu)其是很多科技(jì)股在过去(qù)几(jǐ)年其(qí)实没有(yǒu)太(tài)多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其(qí)实TMT板块有很长(zhǎng)时(shí)间没有太多表现。今年要推动数(shù)字经(jīng)济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技股的机会是(shì)可(kě)以期待的(de)”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能(néng)会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段不(bù)太适合大(dà)多数的投资者，不适合在(zài)这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整时(shí)长与幅度(dù)有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢(féng)低(dī)布局有(yǒu)望(wàng)率先实现(xiàn)业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 绥化去年疫情 绥化是几线城市