券(quàn)商(shāng)今年一季度(dù)业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的(de)基数，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商(shāng)一季报(bào)的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的(de)有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别是华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗(yàng)具有(yǒu)可(kě)圈可(kě)点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成的头(tóu)部(bù)券(quàn)商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业(yè)利(lì)润仍(réng)未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其(qí)今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券(quàn)营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其(qí)一季度营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度(dù)营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资(zī)致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的(de)创新业(yè)务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业(yè)务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融(róng)投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在(zài)一(yī)季度迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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