今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果(g姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么uǒ)国会不尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济(jì)和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发(fā)这一危(wēi)机的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为地(dì)给(gěi)债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其(qí)为(wèi)何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字(zì)的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还(hái)因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规(guī)模(mó)基建(jiàn)政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的(de)赤字规模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务(wù)上限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国(guó)并(bìng)没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员(yuán)是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将加入第二次世界大(dà)战，美(měi)国国会通(tōng)过《公(gōng)共债(zhài)务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次(cì)债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这导致美(měi)国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会(huì)调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务(wù)上限会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于是美方对债(zhài)权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国(guó)会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于(yú)一(yī)个(gè)“走(zǒu)过场”的(de)周(zhōu)期性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过(guò)于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派(pài)分歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据(jù)两(liǎng)院多数席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用(yòng)债务上(shàng)限(xiàn)的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施(shī)压(yā)，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时(shí)间(jiān)周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登(dēng)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么和(hé)两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前(qián)，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约风(fēng)险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难(nán)。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美(měi)元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国(guó)面(miàn)临更高的借贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借(jiè)贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说，上(shàng)述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研(yán)究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)的翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局(jú)面，美(měi)国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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