5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公(gōng)告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证(前肖是指哪几个生肖zhèng)券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存(cún)在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增前肖是指哪几个生肖加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　前肖是指哪几个生肖 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，如果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式(shì)的(de)交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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