5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2075寸电视长宽是多少21年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤(chè)回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交75寸电视长宽是多少易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一(yī)分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上(shàng)年同(tóng)期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义(yì)务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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