券(quàn)商今年一季(jì)度(dù)业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增(zēng)速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数(shù)平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达(dá)9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具有可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过市公司(sī)指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中透露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前(qián)十券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季(jì)度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是(shì)受到(dào)自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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