大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(为什么福建女人不能娶sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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