昨夜，国际(jì)油价(jià)突(tū)然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅略(lüè)超过5％， 布(bù)伦特(tè)原油跌至(zhì)73.32美元/桶(tǒng)，日内跌(diē)4.9％。截至(zhì)今晨收盘，WTI 7月原油期反函数的性质是什么意思，反函数得性质货收跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收(shōu)跌4.43％，报73.54美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均收(shōu)创5月4日以来新低。

　　有(yǒu)市(shì)场分析(xī)指出，俄罗斯没有履(lǚ)行(xíng)其减产(chǎn)承诺(nuò)，这可(kě)能(néng)会让其他成员国(guó)感到不满。数据(jù)显示，截(jié)至5月28日的四周平(píng)均海运石(shí)油出(chū)口量为六(liù)周(zhōu)以来首次下降(jiàng)，降(jiàng)至364万(wàn)桶/日。该数据抹平周(zhōu)度数据的部分波动，但显示流向国际市场的原油(yóu)仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，比去年底高出逾140万桶/日，比承诺减(jiǎn)产的基准(zhǔn)月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据(jù)华尔街日报援引知(zhī)情人士报道，由于(yú)俄罗斯不断向市场注入大量廉价石油，破坏(huài)了(le)沙特提(tí)振油价的努力，两国之(zhī)间的紧张(zhāng)关系(xì)正(zhèng)在加剧。

　　知情人士说(shuō)，沙特对俄(é)罗斯没有充(chōng)分履(lǚ)行其(qí)限产承诺表示愤怒。沙特官员已(yǐ)向俄罗斯高(gāo)级官(guān)员投诉，并(bìng)要求他(tā)们遵守(shǒu)商定的减(jiǎn)产(chǎn)协(xié)议。

　　据悉，在6月4日欧(ōu)佩(pèi)克+即将在维也纳(nà)举行重(zhòng)要会议(yì)之前，这两个世界上最大的产油国之间的(de)摩(mó)擦非常(cháng)明(míng)显。由于对全(quán)球经济放缓(huǎn)抑制(zhì)能源需求的担忧日益加剧，欧佩克+此(cǐ)次(cì)大会将决定今年下半年(nián)的(de)生产计划(huà)。

　　也有石油市场资深人(rén)士(shì)将油(yóu)价(jià)重挫的原因归(guī)咎于对债(zhài)务上限(xiàn)协议的担(dān)忧。“债务协议能否顺利达成并不是一件轻(qīng)而(ér)易(yì)举的事(shì)情(qíng)。毫无疑问，这使市场感到(dào)紧张，”美洲瑞(ruì)穗(suì)证券能(néng)源(yuán)期货(huò)副总裁罗伯特(tè)·亚格尔表示(shì)。石(shí)油分析主管帕特里(lǐ)克(kè)·德(dé)哈恩也指出，人们对债务(wù)上(shàng)限协议的“怀疑日(rì)益增(zēng)长”，以及债务限制(zhì)未能(néng)提高可能(néng)引发(fā)“严重衰退”，抑(yì)制了对(duì)石油的需求。

　　俄国(guó)防(fáng)部：莫(mò)斯科遭无(wú)人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄(é)罗斯国防部(bù)发布消息(xī)称(chēng)，30日早(zǎo)上(shàng)，8架乌克兰(lán)无(wú)人机(jī)对俄(é)罗斯(sī)首都莫斯科发动袭击，但均(jūn)已被击(jī)落。

　　俄罗斯国(guó)防部称，乌克兰当局针对莫斯科市设(shè)施的攻击是(shì)恐怖袭击。目前，俄相关部门正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统(tǒng)普(pǔ)京称，乌方出动无人机(jī)袭击莫斯科是“恐怖主义活动”。

　　据英国天空新闻网消息，在莫斯(sī)科30日发(fā)生无人机袭击(jī)事件后(hòu)，美(měi)国白宫回应称，“我们不支持对俄罗斯境内发动袭击”。白宫还称，“我们的重点(diǎn)是(shì)帮乌克(kè)兰(lán)夺回主(zhǔ)权(quán)领(lǐng)土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对(duì)“脱钩断链”，愿(yuàn)继续(xù)拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外(wài)长(zhǎng)秦(qín)刚在北(běi)京会见特斯拉首席(xí)执行官(guān)马斯克。

　　秦(qín)刚表示，中国人民正以中国式现代化全面推进中华民(mín)族伟大复兴。中(zhōng)国(guó)式现代化是人口规模(mó)巨大、全体人民共同富(fù)裕、人与自然和谐共生的现代化，将创造前所未有的增长潜力和市场需(xū)求，中(zhōng)国新能源汽车产业发(fā)展前景广阔。中国将继续坚(jiān)定不移推进高(gāo)水平对外开放，致力于为包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)公司在内(nèi)的各国企业打造(zào)更好的(de)市场化(huà)、法治化(huà)、国际化营商环境。中国(guó)的发展是世(shì)界的机遇(yù)。一个健康、稳定、建设性的中美关系(xì)既有(yǒu)利于中美两国(guó)，也(yě)有利于世(shì)界。拿特斯(sī)拉汽车来比喻(yù)，发展好中美(měi)关系，需(xū)要把准方向(xiàng)盘(pán)，沿着习近平主席提出的相互尊(zūn)重、和平共(gòng)处(chù)、合(hé)作(zuò)共赢的(de)正确方向前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于(yú)“踩油门”，推进互利合作(zuò)。

　　马斯(sī)克表示，中(zhōng)国(guó)人民勤奋(fèn)、智慧，中国发展成就理所(suǒ)当然。美中利益交(jiāo)融，如(rú)同连体婴儿(ér)彼此密不可分。特斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享(xiǎng)中国发(fā)展(zhǎn)机遇(yù)。

　　有色(sè)金属普跌

　　周二，有色金属板块普跌，但沪锡、沪(hù)镍价(jià)格出(chū)现上涨，且沪锡(xī)涨(zhǎng)幅(fú)相对较大。分析人(rén)士认(rèn)为，有(yǒu)色金属板(bǎn)块走势分化，主要(yào)和各品种自(zì)身基本面(miàn)有关。

　　方(fāng)正中期期货有色金属总(zǒng)监杨莉娜表示(shì)，近(jìn)期有色金属(shǔ)走势分(fēn)化主要是(shì)受宏(hóng)观预期以(yǐ)及各(gè)品种基本面差异的影(yǐng)响。锡价(jià)波动(dòng)居首(shǒu)，与缅甸(diān)供(gōng)应扰(rǎo)动的(de)消息有(yǒu)关。5月20日缅甸重(zhòng)申矿(kuàng)山禁采政(zhèng)策，而缅甸锡矿产(chǎn)量占(zhàn)全球约13％，引发市场(chǎng)短缺忧虑(lǜ)。此外，从(cóng)消(xiāo)费结(jié)构(gòu)来看，铜、铝、锌消费(fèi)结构偏传统基建、地产，受当前预期转弱影响较大，而锡(xī)和镍(niè)的消费主要(yào)是新能源和芯片，市(shì)场普遍看(kàn)好其消费预(yù)期，铅(qiān)则(zé)整体处于下有成本支撑(chēng)，上受需(xū)求限制(zhì)的(de)振荡区间，相对(duì)矛(máo)盾(dùn)并不(bù)显著。

　　“目前(qián)有色金属仍受宏观情(qíng)绪主(zhǔ)导。”杨莉娜表(biǎo)示，美债上限(xiàn)议题(tí)悬(xuán)而未决，市(shì)场(chǎng)担忧(yōu)如(rú)果美国两党未(wèi)能达成一致(zhì)，将引发全球性的(de)金融危机，短(duǎn)期(qī)避(bì)险情绪升温。最新公布的(de)美国经济数据表明，粘性通胀仍(réng)存，加(jiā)之美联储重要官(guān)员亦表(biǎo)示(shì)将继(jì)续升息应对(duì)通胀，紧缩忧虑再起。另外(wài)，中国复苏(sū)力度边际减弱，叠(dié)加消费淡季(jì)引发市场对于后市(shì)的需求预期转弱。

　　短(duǎn)期来看，杨莉娜(nà)认为，工业品可能(néng)随着宏观情绪反复而宽(kuān)幅波动。如果(guǒ)美国债(zhài)务上限达成(chéng)一致，短期情绪回暖之下(xià)，工业品(pǐn)可能会迎来超(chāo)跌反弹。不过，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)来看，在海外衰退(tuì)周期下，有色金属仍将偏弱势运行。作为顺周期品种(zhǒng)，有(yǒu)色金属价格(gé)将反映出未来经济(jì)的(de)衰(shuāi)退预期。过去几十年的统计数据表明(míng)，铜价与联(lián)邦利率(lǜ)大部分时期存在高度正(zhèng)相关的关(guān)系，加息见(jiàn)顶意味着铜(tóng)价也将见顶。其背后的逻辑(jí)是，当美联(lián)储(chǔ)加息见(jiàn)顶(dǐng)乃至不(bù)得不降息(xī)时，经济已经陷入衰退，此时(shí)资本开(kāi)支减(jiǎn)少(shǎo)，终(zhōng)端需求大(dà)幅萎缩，工业品(pǐn)需(xū)求(qiú)也随之大幅下(xià)行。此轮加息周期的(de)风(fēng)险(xiǎn)在于，过去几次联邦利率超过5％时(shí)，美国经(jīng)济都不可避免地陷入了(le)深(shēn)度(dù)衰退(tuì)，带来更(gèng)严(yán)重的商品(pǐn)回调压力。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍供强(qiáng)需弱

　　沪(hù)镍(niè)主力合约(y反函数的性质是什么意思，反函数得性质uē)在周二早上开盘后(hòu)出现较为明显的反弹上行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在(zài)2023 SMM印尼(ní)国际镍钴产业链大会上，印尼投资部高(gāo)管表示，或将在今年推出镍价格(gé)指数(shù)，并(bìng)暂缓对于镍产(chǎn)品征收(shōu)关税的计划。此前，曾(céng)有(yǒu)消息传(chuán)出印尼政府或将计划取消(xiāo)对于镍产品的免税政策。SMM认(rèn)为，单从印(yìn)尼高镍(niè)生(shēng)铁的(de)角(jiǎo)度，此前取消免(miǎn)税政(zhèng)策的消息对于进(jìn)口镍铁的成本有一定(dìng)抬升的(de)预期(qī)，加(jiā)大了印(yìn)尼镍铁(tiě)出(chū)口或将受到一定限制的预期。然而此(cǐ)消息一出，相当于印(yìn)尼镍生铁或将(jiāng)较国内镍(niè)生铁优势弱化的预(yù)期被(bèi)打破，而镍铁整(zhěng)体持(chí)续(xù)过剩预期(qī)再次(cì)回到最初的(de)状态。

　　肖宇非表示，昨日(rì)沪(hù)镍(niè)振荡小(xiǎo)幅(fú)反弹走势符(fú)合预期，一(yī)是美债上限问题达(dá)成协议(yì)，情绪暂时(shí)稳定。二是(shì)镍现货市(shì)场(chǎng)紧缺，本(běn)周(zhōu)沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史低位并持(chí)续去库、国内(nèi)外交(jiāo)易所库存(cún)不断下降对期价(jià)形(xíng)成(chéng)支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小幅(fú)上涨，一方(fāng)面(miàn)是(shì)宏观压力略有缓解，而镍(niè)作为前期下跌较(jiào)为剧(jù)烈的品种(zhǒng)，在整体压(yā)力缓(huǎn)解、空头回补(bǔ)下有一(yī)定反(fǎn)弹需求，镍锡这类(lèi)资金(jīn)敏感(gǎn)度(dù)较高品种共振(zhèn)。另一方面，从(cóng)镍自身基本面(miàn)来说(shuō)，虽(suī)然(rán)中期供(gōng)应全面过剩(shèng)压力较(jiào)大(dà)，但短期来看，镍低(dī)库存且(qiě)仍在去库的矛盾易引(yǐn)发较强波(bō)动。

　　从基本面来看(kàn)，杨莉娜分析(xī)认为(wèi)，供给(gěi)方面，国内电解镍(niè)产(chǎn)量料会继续增长(zhǎng)，电解镍今年新投产(chǎn)能继(jì)续爬坡，而季度末(mò)也有新产(chǎn)能投产(chǎn)预期。进口(kǒu)来看，电解镍5月末(mò)6月初或(huò)有进口到(dào)货(huò)，对当(dāng)前低库存略有(yǒu)缓(huǎn)解。库存方(fāng)面，LME镍处于低点，国内(nèi)期现货库(kù)存也(yě)都处于(yú)极低位(wèi)置，现货升水反复(fù)波动。从需求端来看，合金刚需暂处淡(dàn)季按需采购为主(zhǔ)，不锈(xiù)钢排产(chǎn)受(shòu)限(xiàn)需求，仍处于期现(xiàn)主动去库存过程(chéng)中，新(xīn)能源汽车长期发展较好(hǎo)，但今年需(xū)求增长较去(qù)年明显降速，而原(yuán)料(liào)端(duān)产能产(chǎn)量均在(zài)改善。

　　“建议短期以(yǐ)反弹(dàn)对待，中长(zhǎng)期仍可能有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关注宏观流动性收(shōu)缩节(jié)奏以及需求预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，基(jī)本面关(guān)注(zhù)电解镍产能释放节奏与现实(shí)供(gōng)应预期差。

　　肖宇(yǔ)非认为，镍的基本面没有发(fā)生改(gǎi)变，镍市场供应端的增量预期不变(biàn)，加之现在镍产能(néng)处于高利润(rùn)状态，中长期(qī)依然是供强需弱的基本面不变，保持中长期看(kàn)空的观点(diǎn)。近期出(chū)现的反(fǎn)弹是中长(zhǎng)线高位加仓比较好(hǎo)的(de)机会。值(zhí)得关注的是，近期消息面多(duō)空交织，印(yìn)尼免税政策的进一步确认和落地是近期需要跟踪关注的。

　　国信期货(huò)有(yǒu)色(sè)金属研究员李(lǐ)祥英认为，镍价短期反弹，但上(shàng)行动力不足，虽有低库存支撑(chēng)镍价，但当前(qián)电解镍进口盈利空间已经打开，进口镍将(jiāng)对库存(cún)形(xíng)成补充。而(ér)向下受(shòu)制(zhì)于与硫酸(suān)镍之间的(de)价差问题，短(duǎn)期也难有太流畅(chàng)的下(xià)行(xíng)趋势。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，镍价短(duǎn)线围绕16万元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅(fú)近3％

　　昨日(rì)，沪锡强势上(shàng)涨，截(jié)至收盘，主(zhǔ)力2307合约涨幅2.91％，接(jiē)近3％。

　　方正中期期货沪锡(xī)研究员胡彬(bīn)认为(wèi)，沪锡大涨(zhǎng)主要(yào)有两方面(miàn)原因，一是日(rì)前缅甸佤邦政府发文重申(shēn)8月禁止矿产开采，这(zhè)也再次证(zhèng)实了(le)此前4月下发的禁矿声(shēng)明，当时消(xiāo)息带动沪锡(xī)在当日涨停(tíng)。二是西南(nán)地(dì)区某冶(yě)炼企业(yè)表示(shì)在周末已(yǐ)经进入检(jiǎn)修(xiū)状态，检修将持续1个半(bàn)月(yuè)左右(yòu)，预(yù)计影响产量(liàng)2000吨左右。这两则消息使得(dé)锡供应端偏紧(jǐn)预期(qī)加强，锡(xī)价(jià)强势上涨。

　　从基本面(miàn)来看，胡彬(bīn)分(fēn)析称，供给(gěi)方面，国内锡冶(yě)炼厂加工费持稳，冶炼企业(yè)周度开工率小幅上升，但(dàn)矿端资源紧张(zhāng)问题依然长(zhǎng)期(qī)存在(zài)，且某西南地区冶炼厂也因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比(bǐ)振荡整理，进口(kǒu)盈利窗口维持开启(qǐ)。需求方面，整体继续呈现淡(dàn)季表现。4月锡焊料(liào)企业开(kāi)工(gōng)基本较(jiào)3月持(chí)平(píng)，部分企业(yè)预计5月订单情况会小幅(fú)好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池(chí)企业(yè)开工周(zhōu)环比(bǐ)有所下降(jiàng)。库存方面，上期所库存有所(suǒ)上升，LME库(kù)存有所增加，SMM社会库(kù)存(cún)周环比大(dà)幅减少。精炼(liàn)锡目前(qián)基本面需求端依然难(nán)言向(xiàng)好，但是未(wèi)来供应端或(huò)将持(chí)续(xù)偏紧，只是价格反(fǎn)弹后(hòu)现货成交(jiāo)较(jiào)为清淡(dàn)。上周缅甸佤邦政府(fǔ)重申8月禁矿，叠(dié)加周(zhōu)末(mò)冶炼厂检(jiǎn)修的消息提振盘面强势上(shàng)涨，建议短期偏多(duō)思(sī)路(lù)对待，中长期延续区间振荡走势。需关(guān)注矿端供(gōng)应(yīng)情况及美指走(zǒu)势，上方(fāng)压力位230000元/吨，下方支(zhī)撑位175000元/吨。

　　南华期货有(yǒu)色分析师肖宇非(fēi)分析(xī)称，从精(jīng)炼锡供给端看，在临近夏季(jì)时，锡冶炼厂会逐步开始检修。根(gēn)据以往(wǎng)经验，检(jiǎn)修将从6月逐步开始，到8月逐步结束。据了解，部分(fēn)西南地(dì)区冶(yě)炼厂已经将检修(xiū)提上日程，开始为检修做准备。随着检修的开始，精炼锡供给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁矿(kuàng)事(shì)件还在发酵，市场仍有传言，佤邦将严格执行(xíng)此前宣布(bù)的禁矿令。若严格禁矿，锡矿供(gōng)给或将减少超过4％。需求端，费城半导体指(zhǐ)数在5月25日和26日出现大幅上(shàng)涨，主要是(shì)因为几大(dà)半导体(tǐ)公(gōng)司股(gǔ)票价格上(shàng)升，市场看好AI科技(jì)带来的半导体需求。在(zài)供给逐渐(jiàn)走(zǒu)向紧张(zhāng)，需求有新的亮点的(de)情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或(huò)仍以夯实底部基础(chǔ)为主，伺机寻(xún)找发(fā)力的亮点。”肖(xiào)宇非表(biǎo)示，从技(jì)术面(miàn)看，锡价在15万元(yuán)/吨、18万元/吨和20万元/吨(dūn)这三(sān)个位置有明显的支撑。从供给端看(kàn)，在锡价跌(diē)破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始出现一(yī)定(dìng)的亏损，会导(dǎo)致精炼(liàn)锡(xī)供给减少，从而刺(cì)激锡价上涨(zhǎng)。从需求端看，AI科技带来的新增长点目(mù)前暂时无法形成(chéng)规模，因为锡价和需(xū)求关联程度大于供(gōng)给。从短期(qī)来看，锡(xī)价或有一(yī)定的(de)上涨，但是难以形成(chéng)上涨(zhǎng)趋势，除非电子消(xiāo)费(fèi)品需(xū)求能够如期复苏。

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