大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面临的(de)抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，“到目(mù)前为(wèi)止，股2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面(miàn)地(dì)反映经2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也(yě)补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随(suí)着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区(qū)间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个(gè)时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往(wǎng)往会看(kàn)到对(duì)高(gāo)质量资产的(de)投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点(diǎn)是(shì)，大型(xíng)科(kē)技股(gǔ)一直受益(yì)于(yú)其他行业的(de)抛售，但最(zuì)终一(yī)旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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