大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuá菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞n)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年(nián)在(zài)业(yè)绩(jì)披(pī)露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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