今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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