总市(shì)值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的(de)“完善金融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新(xīn)驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)此(cǐ)表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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