近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)中国的国粹有哪些，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。中国的国粹有哪些一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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