5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对(duì)于人(rén)工智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截(jié)至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关(guān)注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐了(le)154只金股，从行(xíng)业来看(kàn)，机械设(shè)备行业(yè)板块暂时是(shì)5月(yuè)机(jī)构人气最(zuì)高的板块(kuài)，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与中特估概(gài)念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算(suàn)机板块关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先(xiān)突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标(biāo)的集中(zhōng)度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其(qí)后(hòu)。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在(zài)热(rè)门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商(shāng)品(pǐn)城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各(gè)大券(quàn)商对五月份的投资方(fāng)向做(zuò)了(le)预(yù)判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较多(duō)的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股(gǔ)的走势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则(zé)因有事件驱动所以有几十块钱的阿富汗玉是真的吗短(duǎn)期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市(shì)场表现，则(zé)四年均报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出(chū)和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对信(xìn)用风险及(jí)资产价(jià)格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度(dù)正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策略认为(wèi)市场依然维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值体系国际化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增(zēng)加资(zī)本(běn)，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力(lì)，增资本(běn)会带来股票(piào)供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局几十块钱的阿富汗玉是真的吗面的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望(wàng)经(jīng)济会出(chū)现持(chí)续(xù)或者大幅改善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流(liú)动性(xìng)出现主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票供(gōng)给(gěi)担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业(yè)绩(jì)增长确定性(xìng)高、估值不(bù)高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关(guān)键词(cí)：医(yī)药、食品饮料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场环境(jìng)，一些积(jī)极因素正出现，将给市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观(guān)预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股(gǔ)业(yè)绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性(xìng)、事(shì)件性(xìng)亮(liàng)点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从管(guǎn)理层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场(chǎng)对短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产(chǎn)等(děng)领域带来的经济下行(xíng)动能(néng)，基(jī)本面预(yù)期很有可能下修(xiū);再次(cì)，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调(diào)整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响。监(jiān)管部(bù)门(mén)的(de)维稳措施(shī)亦难以改变基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。<几十块钱的阿富汗玉是真的吗/p>

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