近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模1善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思4.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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