看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度(dù)较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥廷央(yāng)行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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