市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资(zī)者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能更好地服(fú)务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给(gěi)投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去(qù)关注标的(de)对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市(shì)场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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