美国历史上首次债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务(wù)违约发出警告，如(rú)果(guǒ)国会(huì)无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务上限问题，美国(guó)可能最早在(zài)6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美(měi)国历史上的(de)首次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会参众两(liǎng)院领导人(rén)，告知联邦(bāng)政府举债额(é)度比预(yù)期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对美国的“信心谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上(shàng)限的重(zhòng)要性(xìng)。“我们(men)从过去的(de)债务上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费者信心造成严重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税人(rén)的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一个(gè)原因(yīn)是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方(fāng)政(zhèng)府系列证券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算(suàn)办公室发布的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之(zhī)前更高。该(gāi)机(jī)构主(zhǔ)任(rèn)菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财(cái)政部在(zài)6月初用尽资(zī)金的(de)风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室(shì)预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦(lún)发出警告后(hòu)，美国(guó)总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国会的(de)四位领导人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会(huì)未能(néng)提(tí)高(gāo)政府的(de)债(zhài)务(wù)上限，由此产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一(yī)场“经济灾难(nán)”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场(chǎng)企业高(gāo)管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导(dǎo)致(zhì)失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说(shuō)，如(rú)果债(zhài)务(wù)违约将引发(fā)一场经(jīng)济和金融(róng)灾(zāi)难(nán)，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高(gāo)债务上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法(fǎ)向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们(men)在过去两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限的党(dǎng)争不断(duàn)加(jiā)剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债(zhài)违约可能(néng)引发金融(róng)动荡(dàng)的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是美国国(guó)会为联邦政府设定的(de)为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意(yì)味(wèi)着美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求(qiú谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)和(hé)条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了(le)共和党的债务(wù)上限法案，称其(qí)为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极(jí)端(duān)让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到(dào)达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的(de)美国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的(de)催化剂是对(duì)美国(guó)银行(xíng)体系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价(jià)美联储下周最后一(yī)次加息，这与我(wǒ)行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大(dà)通预计(jì)，美国(guó)债务(wù)上限问题最早(zǎo)将在(zài)下个(gè)月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关(guān)美国债务(wù)上限和联邦拨(bō)款法案(àn)的辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利(lì)率策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国(guó)债务(wù)上限对未(wèi)来的僵局没有帮助(zhù)；在共和(hé)党和民主党领(lǐng)导人提出(chū)最新财政提案后(hòu)，解决美国债务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债(zhài)务(wù)上(shàng)限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高盛首席(xí)经(jīng)济学(xué)家兼全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然(rán)初(chū)步统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国已在(zài)今年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问(wèn)题的担(dān)忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税收同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这两个因素催(cuī)化。尽管如此(cǐ)，从(cóng)立(lì)法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可能导(dǎo)致货币市场与债券市场(chǎng)加大(dà)波动，但(dàn)总体而言预计其直接影响有限。

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