今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)手机话费交了手机话费交了能退吗能退吗18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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