公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zh奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久ǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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