财联(lián)社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求(qiú)公司调(diào)整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身(shēn)险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成本情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升(shēng)，其他(tā)资产(chǎ一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次eight: 24px;'>一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次n)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本(běn)将大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地(dì)位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分(fēn)产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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