北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)也发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如(rú)果符(fú)合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股票(piào)潜在(zài)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，开(kāi翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细(xì)分行业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新(xīn)特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业(yè)成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分(fēn)而言(yán)，我们(men)更加看好电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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