5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智能韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股、消(xiāo)费(fèi)、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业(yè)来(lái)看，机械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是5月机构人(rén)气最高(gāo)的板块(kuài)，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中特(tè)估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的(de韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股)集中度来看，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同(tóng)时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分(fēn)别是三七(qī)互(hù)娱、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策(cè)略表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中(zhōng)绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策(cè)略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为(wèi)“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时获得4家(jiā)机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月份的投(tóu)资方向做(zuò)了预判，综合多(duō)家观点，券商们(men)对五月的(de)大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪(hù)港通(tōng)、个(gè)股(gǔ)期(qī)权则因有(yǒu)事件(jiàn)驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的相(xiāng)对弱(ruò)势(shì)。这(zhè)有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风险及资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊的经济周(zhōu)期格局(jú)下，只托(tuō)不举、定点发(fā)力的(de)“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底无高度的(de)现状。

　　申万(wàn)策略认(rèn)为市场依然维(wéi)持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际(jì)化(huà)是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国(guó)企改革(gé)红利释放(fàng)非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减少负(fù)债，要(yào)么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经济(jì)收缩压力，增资本会带来(lái)股票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者大(dà)幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难(nán)以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正(zhèng)出现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件性亮点望提(tí)振(zhèn)市场(chǎng)情绪。从(cóng)管(guǎn)理(lǐ)层的(de)政策(cè)取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没(méi)变。短期市场(chǎng)下(xià)跌后(hòu)5月(yuè)有些积极(jí)因(yīn)素(sù)出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后的(de)反弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批(pī)多次(cì)的微刺(cì)激下，市(shì)场(chǎng)对短期经济预期(qī)偏(piān)乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来(lái)自房地(dì)产等领域带来的经(jīng)济下(xià)行动能(néng)，基本面(miàn)预期很有可(kě)能(néng)下(xià)修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整(zhěng)依(yī)然是政策主要(yào)目标(biāo)，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的(de)情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持(chí)弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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