本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源(yuán)于成(chéng)材表需(xū)继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的(de)下调蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对(duì)铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波动幅(fú)度较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体(t蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思ǐ)以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度(dù)。

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