OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发(fā)了(le)公(gōng)募(mù)REITs扩募(mù)风波(bō)，如(rú)今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急(jí)预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委(wěi)也高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近(jìn)期市场波动较大，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区(qū)基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出(chū)现波动(dòng)。”一位(wèi)业内(nèi)人士(shì)分析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目(mù)前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也(yě)得到一(yī)定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是(shì)已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收(shōu)益(yì)率高(gāo)的产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投资价值(zhí)，很(hěn)适合稳健类(lèi)投资(zī)者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复(fù)苏的步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一(yī)定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行(xíng)董事(shì)高如星对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成(chéng)大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空下调至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加(jiā)上前期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不(bù)少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的(de)重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的(de)通(tōng)知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季(jì)报中披露的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人就相关事项(xiàng)进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振(zhèn)，二级(jí)市(shì)场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的(de)扩募说明会(huì)上，运营团队表示了(le)对张(zhāng)江光大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向书(shū)和合同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得(dé)到回升。没想到仅(jǐn)过了(le)不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引(yǐn)起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关负(fù)责人坦言，事(shì)发突然确实始(shǐ)料未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户(hù)情况，相关(guān)负责人(rén)介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积(jī)超(chāo)过了(le)2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实(shí)际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署(shǔ)租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履约保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把这些面积在短期内完成去化。”相关负(fù)责(zé)人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目一(yī)季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原始权益(yì)人有那么(me)多(duō)储备租户(hù)，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光大园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期(qī)低点，目前(qián)市场(chǎng)情况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到(dào)及时修复后，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦(shà)和(hé)张江光大园(yuán)项目(mù)在(zài)给租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等(děng)方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润大(dà)厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大(dà)园单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也(yě)会根(gēn)据自身(shēn)需求和(hé)预算挑(tiāo)选区(qū)域内(nèi)的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理(lǐ)人(rén)都变成了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联(lián)合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集(jí)团和(hé)张江高科(kē)目前(qián)在管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为张(zhāng)江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产业空间(jiān)资产上市平台目标(biāo)的坚(jiān)实(shí)后盾和(hé)储(chǔ)备资源(yuán)。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临了一些(xiē)突(tū)发(fā)情况需要解决，但(dàn)是(shì)这(zhè)和(hé)我(wǒ)们(men)在(zài)张江(jiāng)科学城(chéng)这(zhè)三(sān)十年建设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经(jīng)历(lì)的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢e-height: 24px;'>亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢事件的(de)所有负面影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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