燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一年(nián)实(shí)现营收和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤(pí)酒企业调整(zhěng)产品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地等(děng)降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产能(néng)是(shì)为了利用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位优势(shì)，扩大高(gāo)耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗端(duān)产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随(suí)着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩(jì)增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品销量(liàng)增长幅度(dù)均(jūn)在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌(pái)组合建设(shè)，并推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小(xiǎo)啤等(děng)产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的(de)同时(shí)，也加快布(bù)局高端和(hé)超(chāo)高端(duān)市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出(chū)了一款(kuǎn)名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩(jì)的提(tí)振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等(děng)影(yǐng)响，全(quán)球(qiú)啤酒原材(cái)料及包(bāo)装物成本(běn)上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，部(bù)分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓(tuò)展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华(huá)润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的(de)是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产(chǎn)能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大多(duō)实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的(de)拉动(dòng)效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两(liǎng)间啤(pí)酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性(xìng)确认(rèn)员(yuán)工补偿(cháng)及安(ān)置(zhì)费用(yòng)和(hé)关厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上就(jiù)透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精(jīng)简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架(jià)构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望(wàng)持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员(yuán)减少的(de)趋势(shì)仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意(yì)政府对公司所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通(tōng)过资(zī)产处置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要(yào)系公司(sī)取(qǔ)得处置土地使用权等(děng)长期资(zī)产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投(tóu)咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间(jiān)接全(quán)资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议(yì)，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为华润啤(pí)酒带来了当(dāng)年(nián)约三成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业(yè)也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力(lì)啤(pí)酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在(zài)年(nián)度报告中(zhōng)披(pī)露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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