金融(róng)界(jiè)5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的A股上市之路可谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般(bān)，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先正达的上(shàng)市(shì)之路再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别科创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公司首(shǒu)次公开发(fā)行股票并(bìng)在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市(shì)场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际(jì)。上交所(suǒ)发布(bù)答(dá)记者问对(duì)先正达是(shì)上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人(rén)表示(shì)，已收到(dào)先正达集团(tuán)提交的撤回在科(kē)创板首发上市(shì)的申请，并(bìng)已按照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关负责人在回应中透露，先正达集团表示(shì)将转申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支(zhī)持(chí)大型农业(yè)科技企业上市，推(tuī)进相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不(bù)过，上交所对(duì)于为(wèi)何科创(chuàng)板向先正(zhèng)达(dá)关闭(bì)上市大门，并未做出(chū)明确解(jiě)释，至于(yú)外界关(guān)心的“农化巨头(tóu)”先正达属性(xìng)与科创(chuàng)板定位是否一致问题(tí)，也未作明(míng)确(què)答复(fù)。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先(xiān)正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然(rán)被取消上会。对(duì)于审议(yì)会议取消原因，市(shì)场人士分析不排除(chú)是出于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目(mù)前国际国内形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全(quán)面实行注册制改革(gé)关键(jiàn)期(qī)，主(zhǔ)板首批(pī)注册企业正(zhèng)在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达(dá)集(jí)团自身规模和募(mù)集资金(jīn)量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达(dá)集团

　　先正达集(jí)团(tuán)成立(lì)于(yú)2020年，由中国中化集团与(yǔ)中(zhōng)国化工集团旗下农化板(bǎn)块业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达、安道麦及中化(huà)集团农(nóng)业(yè)业务组成，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化(huà)公司，农(nóng)化公(gōng)司由中(zhōng)国中化通过其全资子公(gōng)司中国(guó)化工间(jiān)接全资持有，实际控制人(rén)系国务(wù)院国资(zī)委。集(jí)团旗(qí)下现分四个业务单元(yuán)：总部位于(yú)瑞士巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位于美国芝(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段zhī)加哥的先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部(bù)位于(yú)以色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分布在(zài)北(běi)美(měi)洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以(yǐ)外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集(jí)团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品(pǐn)的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现(xiàn)代农业服(fú)务。招股书称(chēng)，2021年(nián)先正达集团在全(quán)球(qiú)植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名(míng)第三(sān)；在中(zhōng)国(guó)植保行业排名(míng)第一、种子行(xíng)业(yè)排(pái)名第一、作物营养行业排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚(hòu)，但是(shì)先正达(dá)自身质(zhì)地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示(shì)其(qí)商誉(yù)账面价值惊人(rén)。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时(shí)公司归属于母公司股东权(quán)益合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除商誉后的归属于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在问询函中(zhōng)要求先正达就可(kě)能面临(lín)的商誉减(jiǎn)值风(fēng)险对(duì)公司财务状(zhuàng)况的进一步(bù)影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先(xiān)正达回(huí)复称，尽管报告(gào)期内公司未对(duì)商誉计(jì)提减值(zhí)，但如果被收购(gòu)公司(sī)未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到(dào)预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建议投(tóu)资者(zhě)充分关注商(shāng)誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿(yì)元

　　先正达(dá)在(zài)被(bèi)科创板终止(zhǐ)前，是科创(chuàng)板(bǎn)现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市(shì)。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件(jiàn)中记载的财务(wù)资料已过有效期，需(xū)要补充提交，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)中止其发行上市审核(hé)；随后(hòu)的10月(yuè)，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将是近13年(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募(mù)资规模，先正达表示，130亿元将用于尖(jiān)端农业科技研发(fā)的费(fèi)用(yòng)和储备(bèi)，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他资(zī)本支出，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集(jí)团的长期债务。

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