美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的(de)是(shì)，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振，然后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期(qī)限非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继(jì)续(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带来提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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