美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评(píng)级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投(tóu)资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历(lì)的(de)最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē一公里等于多少千米，一公里等于多少千一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米米等于多少米)时候触(chù)及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延(yán)期(qī)支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币(bì)的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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