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先中间后两边的字有哪些先外后内的字有哪些国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀(pān)升，引来(lái)众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国(guó)泰君安(ān)刘越(yuè)男(nán)等(děng)人(rén)先中间后两边的字有哪些先外后内的字有哪些在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，先中间后两边的字有哪些先外后内的字有哪些刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求(qiú)及(jí)加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期(qī)待；其(qí)三，古法金(jīn)中流(liú)砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定(dìng)性(xìng)、美国经(jīng)济衰退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对(duì)金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策(cè)略下，持(chí)续(xù)提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等(děng)原材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的(de)毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金(jīn)品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌(qiàn)类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道(dào)建设以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。