OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市(shì)场的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩(kuò)大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基(jī)础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收(shōu)到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的原始权益人相关负(fù)责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科技(jì)的事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的(de)价(jià)格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交易日二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目(mù)前上市(shì)的8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不同程度下跌，8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披(pī)露(lù)张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如(rú)今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险规避(bì)的原(yuán)因(yīn)，最近(jìn)几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很(hěn)适合(hé)稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业(yè)园区(qū)、物(wù)流类等(děng)REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基(jī)金执行董(dǒng)事高(gāo)如(rú)星对此表示，若张江园区最终能顺利(lì)解决(jué)招商，平稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大(dà)的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调(diào)至得(dé)这么急、这么深，加(jiā)上(shàng)前(qián)期本身园(yuán)区类资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他(tā)也强调，最终还(hái)是(shì)落到租金收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租(zū)赁协(xié)议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在公(gōng)告中，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降(jiàng)事项(xiàng)，一(yī)度(dù)二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关(guān)事(shì)项(xiàng)进行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了(le)一定(dìng)提(tí)振，二级市(shì)场价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和线下的(de)扩(kuò)募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又(yòu)迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了市场(chǎng)各(gè)方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关(guān)负责人坦言，事(shì)发突(tū)然确实(shí)始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消(xiāo)息的第一(yī)时间即奔赴(fù)现场进行了(le)沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前(qián)储备租户(hù)还是比较丰富的，覆(fù)盖了(le)芯片测试、人工什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法智(zhì)能(néng)、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际(jì)租户需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向(xiàng)书来(lái)尽快锁定(dìng)一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些空间，但(dàn)本着(zhe)对(duì)首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间(jiān)赛(sài)跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的张江光大园项目(mù)一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多(duō)储备(bèi)租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和(hé)换租都属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的短期低(dī)点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在(zài)看到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江光大(dà)园项(xiàng)目在给租户(hù)的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多(duō)平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大园单(dān)层以一(yī)千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也(yě)会(huì)有(yǒu)诉求，也会(huì)根(gēn)据自身需(xū)求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了(le)一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面能(néng)更(gèng)加充分(fēn)发(fā)挥协(xié)同效应，相信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万(wàn)方，还(hái)有一(yī)些其他在开发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张(zhāng)江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目(mù)标(biāo)的坚实后(hòu)盾和(hé)储(chǔ)备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它(tā)未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要的一(yī)步(bù)，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决，但是(shì)这和我(wǒ)们在(zài)张江科学城(chéng)这三(sān)十年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前(qián)突(tū)发事件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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