今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò蜗牛是不是昆虫类)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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