财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(q奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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