美东时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要(yào)显示(shì)，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明(míng)是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进(jìn)行的(de)产品和(hé)劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据的(de)方式(shì)。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在(zài)对(duì)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具，以确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10在，美(měi)联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加(jiā)剧(jù)的(de)可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全(quán)球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整(zhěng)体经(jīng)济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继(jì)续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

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