近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎ结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音o)的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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