公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末一个男的长期不碰他老婆是什么原因(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)一个男的长期不碰他老婆是什么原因基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀一个男的长期不碰他老婆是什么原因下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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