金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合151米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位7亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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