总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技(jì)创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月作为股票(piào)市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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