今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

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　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

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　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长