用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市(shì)以来(lái)单季最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来(lái)连(lián)续第(dì)三年净利下滑。与此对应(yīng)的是(shì)，2020年以来(lái)公司(sī)股价持续大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增(zēng)、股价(jià)大涨的(de)同向共振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市(shì)23年来单季最大(dà)亏损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿(yì)元(yuán)，创(chuàng)该公司2001年5月(yuè)上(shàng)市以来单季最大亏损。

　　此前，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络发布的(de)年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年公(gōng)司营(yíng)收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿元的历史最高(gāo)点(diǎn)之后(hòu)，用友网(wǎng)络(luò)连续(xù)第三年(nián)净利(lì)下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下(xià)历(lì)史(shǐ)新高之后，用友网络股(gǔ)价就总体(tǐ)上(shàng)呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投(tóu)资者被套(tào)

　　在(zài)2022年股价大(dà)跌前，用(yòng)友网络在股价相对高点(diǎn)进行了(le)定(dìng)增(zēng)融(róng)资。此次定增(zēng)吸引了(le)不少(shǎo)机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等(děng)知名机构和(hé)投资(zī)者。

　　2022年1月，用(yòng)友网络(luò)披露定(dìng)增结果，增发(fā)数量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价格(gé)为(wèi)31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当时，在(zài)定增(zēng)市场颇(pǒ)为活跃(yuè)的私(sī)募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增，投入(rù)资(zī)金约2亿元。

　　但(dàn)在(zài)定增结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩(jì)明显不及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用(yòng)友网络(luò)的2022年各季(jì)度业(yè)绩更是连(lián)续爆(bào)雷：一(yī)季报净利润(rùn)-3.932亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利(lì)润-2.558亿元，同比(bǐ)下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用(yòng)友网络的股(gǔ)价从(cóng)2022年(nián)2月(yuè)37元的高点，最低跌(diē)至2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六(liù)成。而(ér)葛(gé)卫(wèi)东的(de)总持股(gǔ)数，也从2022年(nián)一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十大股东(dōng)，在此期间，其减持数量(liàng)至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌。

　　云服(fú)务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段道阻且(qiě)长(zhǎng)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面g>

　　在用友网络的(de)发(fā)展历(lì)史上，其1.0阶段是通过财(cái)务软件服(fú)务企业(yè)的(de)会计电算(suàn)化，2.0阶段是(shì)通过ERP软(ruǎn)件服(fú)务企业的信(xìn)息化，现(xiàn)在的3.0阶(jiē)段是(shì)服务企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年起，用友的3.0-I战(zhàn)略是(shì)转型云服(fú)务业务，引领(lǐng)中国企业级服务市场。在此基(jī)础上，公司2020年进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和(hé)运(yùn)营(yíng)全球领先的企(qǐ)业云(yún)服务平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布了完(wán)全基于(yú)互联网架(jià)构的企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人(rén)力云(yún)等云产品得到逐步发(fā)展，各领域云上线(xiàn)运(yùn)营、逐步融合。

　　从2017年开始，用(yòng)友BIP经历了第(dì)一个阶段(duàn)的”用友云”面世、云平(píng)台(tái)及领(lǐng)域服(fú)务快速发(fā)展，第二个(gè)阶段的(de)统(tǒng)一底(dǐ)座和(hé)服务融合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发(fā)和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用友网络云服务转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实(shí)现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的(de)比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升(shēng)9个百分(fēn)点，已成(chéng)为公司主要收入来源并(bìng)继续扩大(dà)收入(rù)占比。

　　但从(cóng)高端市场(chǎng)份额来看，用友却还(hái)是没有多大突(tū)破。《2021年(ni什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面án)中国工(gōng)业(yè)软件(jiàn)发(fā)展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市占率超(chāo)过70％，其中用友(yǒu)市占(zhàn)率达(dá)到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝(pù)出华为将在4月(yuè)启用(yòng)自己研(yán)发的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽管华为目前(qián)仅为(wèi)自(zì)用，并(bìng)不(bù)一(yī)定(dìng)会面(miàn)向外(wài)部市(shì)场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股(gǔ)价的跌(diē)停，反(fǎn)应出(chū)市场对用友在(zài)高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了(le)其(qí)在高端(duān)市场的进展不佳。

　　具(jù)体到(dào)财(cái)务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时(shí)逐年增长，且增幅远高于(yú)营收增幅。对(duì)应到(dào)股价(jià)上，在此期间(jiān)，用友(yǒu)网络股(gǔ)价(jià)大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增(zēng)长，几乎可以说是踏步不前，净(jìng)利(lì)润却大幅下(xià)跌，股价也因此大(dà)跌，公司市值严重缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京在2022年(nián)曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是有(yǒu)很大的提升(shēng)空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。